指数基金值得关注
在2006年的爆发性牛市中,上证指数涨幅超过130%,其中只有不到20%的基金产品跑赢了大盘,基金业逐渐出现所谓的“二八”现象。随着大盘的上涨,指数投资的“赚钱效应”也逐渐显山露水。市场下跌时,指数类产品的业绩通常跑在最后,但在市场连续上涨的时候,指数型基金却能战胜众多主动投资型基金,成为基金的领跑者。根据国外以往的数据研究显示,在牛市行情中,相当一部分主动管理型基金无法战胜市场,而指数基金则与市场收益相当。
指数投资在上世纪90年代的美国,获得了非凡的赞誉。从过去10年美国基金的表现来看,指数型基金超过了77%的选股型基金。一些学术研究认为,人们持有主动投资基金的时间越长,获得超越市场平均水平收益率的可能性就越低。不过主动投资和被动投资到底孰优孰劣,至今仍然难以盖棺定论。但有一种观点非常普遍,通常在熊市中,主动投资能提供缓冲,而牛市中,指数基金则往往大放异彩。
最重要的一点是市场是否具有长期牛市的投资环境。这是因为在牛市中,指数投资的优越性主要来自于指数进出效应。通常主动型基金对股票的覆盖量比较小,而且还保持比较高的现金头寸,致使基金在牛市中,往往无法跑赢大盘。相比较而言,指数投资的收益率往往来得更高。
另外一个因素就是投资市场的效率。随着市场效率的提高,主动基金战胜指数的难度在不断增加。以我国台湾地区为例,在过往的基金业绩表现历史中,有3/4的基金可以胜过它们所选择的业绩标准。不过,随着股市的逐步成熟,目前台湾股市只有1/4的基金可以做过大盘,主动性投资在考虑了更高的研究及交易成本后,已经很难胜过指数性投资。
我个人认为,2007年我国股票市场仍然面临极大的机遇,在此前提下,主动型股票基金战胜市场的可能性在降低。
在牛市中,指数基金充分分享牛市收益的最大“法宝”就是它的投资组合欧亿体育下载 原理。因为指数基金是一种按照证券价格指数编制原理构建投资组合进行证券投资的基金。由于指数基金投资采取拟合目标指数收益率的投资欧亿体育app ,分散投资于目标指数的成份股,故指数基金投资的股票组合收益率一般非常接近目标指数所代表的资本市场的平均收益率。2006年指数基金的收益就是较好的证明。市场上10只具有可比数据的指数型基金简单平均净值增长率达125.87%,比主动投资型的股票基金高出4个多百分点。比如万家180指数基金在2006年也表现不俗,年总收益率达到124.93%,并于1月17日向投资者派发0.7元/份的红利。
指数基金能在突发性行情中超越主动管理基金,是与其采取的投资欧亿体育app 密不可分的。为了使指数基金的收益更接近所跟踪的指数,指数基金通常仅保留5%的现金并进行完全复制。而指数基金平均高达90.4%的持股比例,使其在市场上突然大幅上涨时股票头寸及分散化的优势能够体现出来。
我国的A股市场,在股改成功后己出现结构性的复苏,正步入可延续几年的大升市。随着机构投资者地位的逐步强化,大盘蓝筹等指标股在未来将持续占据市场的主导,其估值将具有更大的上升空间。以股票指数为主要投资对象的指数基金将品牌形象欧亿体育下载 会有更加出色的表现。指数基金是跟踪特定市场指数的基金,具有强烈牛市倾向,最能充分分享牛市行情中指数上涨带来的收益。同时被动式管理占主导的指数基金,基金周转率及交易费用都比较低,交易成本低、管理费也趋于最小,指数型基金的以上优势会令投资收益间接提高。
最后必须指出,我国证券市场的广阔前景,是指数基金发展的坚实基础。多层次的市场体系建设、指数体系逐步繁荣、股指期货的推出、国企回归内地股市等将为指数基金的发展带来更空间。
潘江:万家180指数基金经理,美国耶鲁大学管理学院MBA学位,CFA,曾任国泰基金管理公司研究部经理,2002年6月加入万家基金管理有限公司,历任研究部总监,金融工程部总监和研究部总经理等职。
本文经许可,摘自第一理财网(www.Amoney.com.cn)
相关案例
Related cases
正新集团饮料品牌策划全案|饮料气泡水品牌全案策划包装欧亿体育下载
潍坊餐饮品牌全案策划|烧烤品牌全案欧亿体育下载 |老字号烧烤店-山东谭氏烧烤品牌全案策划
隐形眼镜品牌全案策划,品牌战略表现,超级符号,超级话语,话语体系规划欧亿体育下载
教育品牌全案策划-北京金峰练字品牌形象欧亿体育下载 升级策划上海
餐饮品牌品牌升级:掘金连锁餐饮行业策划,品牌欧亿体育下载 战略伊秀日本料理
连锁餐饮行业品牌营销策划-连锁餐饮企业品牌欧亿体育下载 -熊觅花样好食社区店
欧亿app体育官方下载相关的文章
Related articles
上海知名品牌欧亿体育下载 公司:中国顶尖的欧亿体育下载 公司有哪些?
- 2022/05/10视觉品牌欧亿体育下载 :你心目中的品牌主视觉KV欧亿体育下载 是什么...
- 2021/07/27上海品牌建设欧亿体育app 公司--以品牌开拓市场...
- 2021/03/15集团企业品牌建设需要以什么为导向...
- 2020/10/18欧亿app体育官方下载建设分哪几个阶段?做欧亿app体育官方下载策划的公司...
- 2020/10/18欧亿app体育官方下载建设内容主要包括...
- 2020/10/02欧亿app体育官方下载策划-欧亿app体育官方下载背后的故事...
- 2020/10/02欧亿app体育官方下载整合的原则-如何进行欧亿app体育官方下载策划:重任、企业愿景和价值观念...
- 2020/09/30欧亿app体育官方下载策划原则-欧亿app体育官方下载策划的几大要素...
- 2020/08/19智慧城市战略定位规划正在实施进行...
豪禾品牌资讯
brand information
- vi欧亿体育下载
- logo欧亿体育下载
- 海报欧亿体育下载
- 导视系统
- 包装欧亿体育下载
- 企业宣传片
- 公关策划
- 网站欧亿体育下载
- IP吉祥物
- 品牌策划
- 产品营销
- 互动行销
- 创意欧亿体育下载
- si空间
- 餐饮品牌
- 抖音运营
- 美妆品牌
- 品牌命名
- 品牌定位
- 品牌诊断
- 品牌建设
- 品牌百科
- 欧亿体育下载 前沿
- 时尚热点
- 豪禾动态
- B2B品牌战略
品牌咨询
- 深圳包装欧亿体育下载
- 湖州品牌策划
- 济南品牌策划
- 宝鸡品牌策划
- 桂林logo欧亿体育下载
- 洛阳品牌策划
- 呼和浩特logo欧亿体育下载
- 三亚品牌营销
- 重庆展厅欧亿体育下载
- 青岛品牌策划
- 乌鲁木齐品牌营销
- 烟台品牌欧亿体育下载
- 天津广告欧亿体育下载
- 惠州vi欧亿体育下载
- 广州品牌策划
- 广州si欧亿体育下载
- 齐齐哈尔品牌欧亿体育下载
- 昆明VI欧亿体育下载
- 兰州si欧亿体育下载
- 西安品牌策划
- 无锡si欧亿体育下载
- 深圳品牌策划
- 石家庄包装欧亿体育下载
- 赣州vi欧亿体育下载
- 石家庄广告欧亿体育下载
- 运城si欧亿体育下载
- 青岛广告欧亿体育下载
- 北京展厅欧亿体育下载
- 合肥logo欧亿体育下载
- 吉林si欧亿体育下载
细分市场行业标识
打造全新的品牌视觉形象
最新案例推荐
Related cases
最新资讯推荐
related information
食品速冻包装欧亿体育下载 公司-上海包装欧亿体育下载 公司
- 2023/07/31工业风创意画册欧亿体育下载 模板...
- 2023/07/31润滑油品牌形象欧亿体育下载 如何更能展现品牌价值...
- 2023/07/28生物医药品牌画册应该如何欧亿体育下载 ?...
- 2023/07/28工业汽车配件品牌宣传册应该如何策划?...
- 2023/07/25海鲜水产店品牌策划落地需要注意什么?...
- 2023/07/25生鲜店品牌欧亿体育下载 落地需要注意什么?...
- 2023/07/17小众健康饮用水包装卖点如何挖掘...
- 2023/07/17零食快销品牌包装欧亿体育下载 从什么方面入手...
- 2023/07/16矿泉水品牌包装欧亿体育下载 ...
青荷屋茶叶品牌视觉形象VI欧亿体育下载
- 2020/04/26企业品牌宣传策划对品牌塑造起到哪些作用...
- 2017/09/01喔喔品牌规划...
- 2022/04/09奶茶vi欧亿体育下载 手册全套-奶茶VI欧亿体育下载 :奶茶品牌VI欧亿体育下载 怎么做?...
- 2016/01/12导视欧亿体育下载 公司哪家最专业...
- 2018/12/13化妆品礼盒包装欧亿体育下载 高雅很重要吗...
- 2019/07/17如何选择适合自己的上海品牌欧亿体育下载 公司?...
- 2016/03/02数字化营销策划的有哪些主要的功能...
- 2017/03/21新鲜的广告惊喜 - |创意广告|...
- 2021/06/25品牌策划咨询欧亿体育下载 公司--打造良好的品牌形象...
商品包装欧亿体育下载 丰富度如何
- 2019/01/22JM保健品LOGO欧亿体育下载 ...
- 2015/07/23豪禾广告公司logo欧亿体育下载 作品的多元化...
- 2021/10/20如何策划一个燕窝品牌,打造更多金牌团队...
- 2017/05/25工业产品包装欧亿体育下载 对整个工业发展有促进作用...
- 2016/01/14上海vi欧亿体育下载 公司如何兼顾企业和消费者...
- 2019/11/04深圳品牌全案:企业VI形象欧亿体育下载 的流程及常识...
- 2017/08/07公司logo欧亿体育下载 给企业带来福音...
- 2020/11/13城市博物馆展厅的欧亿体育下载 理念是什么?博物馆展厅欧亿体育下载 要求...
- 2014/12/08品牌欧亿体育下载 的潮流版欧亿体育下载 ...